France Stratégie, institution rattachée au Premier Ministre qui réalise des analyses de fond et des études de prospective à moyen et long termes pour contribuer à la décision publique et à l’information de l’opinion, a publié au mois de mai 2020 sa note d’analyse intitulée « La retraite, le patrimoine de ceux qui n’en ont pas ? ». En comparant le « patrimoine retraite » et le patrimoine privé des Français, France Stratégie donne une vision globale des droits à retraite, combinant le niveau de la pension à la liquidation, et la durée de perception de cette pension, ce qui permet de tenir compte des écarts d’espérance de vie à la retraite.
Premier constat : en 2017, le patrimoine retraite moyen des Français de 50 à 65 ans s’élève à 447 000€ au moment du départ en retraite, étant ainsi supérieur de 56% à leur patrimoine privé moyen (mobilier, immobilier ou professionnel).
Des inégalités plus faibles dans le patrimoine retraite que dans le parimoine privé
Le patrimoine retraite croît par construction avec le niveau de revenu d’activité moyen sur l’ensemble de la carrière, donc avec le niveau de patrimoine privé. Le patrimoine retraite moyen augmente jusqu’à la médiane des patrimoines privés avant de former un plateau jusqu’aux plus hauts déciles. En moyenne, les 10 % les plus fortunés détiennent un patrimoine retraite égal à 1,4 fois celui des 10 % les moins fortunés. Ces inégalités de patrimoine retraite sont donc beaucoup plus faibles que les inégalités de patrimoine privé, avec un indice de Gini divisé par deux. Elles sont aussi plus faibles que les inégalités de revenu d’activité sur l’ensemble de la carrière, avec un indice de Gini inférieur de 25 %. Le taux de remplacement, très élevé pour les premiers déciles de patrimoine privé et de revenu d’activité, fait plus que compenser une espérance de vie plus faible.
Des disparités selon le sexe
Si en équivalent viager la retraite des femmes est plus faible que celle des hommes, représentant en moyenne 18 000€ jusqu’à leur mort contre 20 100€ pour le sexe opposé, leur patrimoine retraite est quant à lui plus élevé. En raison de leur espérance de vie plus élevée qui compense une pension plus faible, le patrimoine retraite des femmes est supérieur de 7% à celui des hommes.
Evolution du patrimoine retraite et du patrimoine privé
Conséquence de la progression des patrimoines privés et de l’évolution de la législation, la part relative du patrimoine retraite diminue. En raison des réformes des retraites survenues de 2002 à 2019, les générations étudiées ont un patrimoine retraite inférieur de 7% à ce qu’il aurait pu être avec la législation de 2002.
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